Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.8.2014

Výkonnost fondu během července mírně zaostala za předcházejícími měsíci. Korekce proběhla jak na domácích dluhopisech, tak v segmentu korporátních dluhopisů. Korunové úrokové swapy koncem července vzrostly v reakci na data z americké ekonomiky a na výhled politiky FEDu. Data z české ekonomiky indikují pokračující oživení hospodářské aktivity. Celková inflace zároveň klesla v závěru prvního pololetí 2014 na nulu, především v důsledku poklesu cen potravin, zatímco jádrová inflace postupně roste. ČNB na svém červencovém zasedání zveřejnila novou prognózu, jež počítá se zachováním režimu nulových úroků a devizových intervencí až do třetího čtvrtletí 2015 (předchozí prognóza: 1Q 2015) a bankovní rada prohlásila, že ČNB neukončí kurzový závazek dříve než v roce 2016. V případě koruny pak očekáváme její mírné posilování vůči euru, jež se ale může viditelněji začít realizovat spíše až po letních prázdninách, kdy odeznějí pro korunu nepříznivé sezónní faktory a inflace by se měla odpoutat z aktuální nuly na mírně pozitivní úrovně. Podíl domácích státních dluhopisů v portfoliu fondu je 57 %, státní dluhopisy zemí EU dosahují 8 % a korporátní dluhopisy jsou v objemu 25 %. Durace portfolia klesla na 1,3 roku.