Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.5.2014

Fond, navzdory Ukrajinské krizi, která negativně poznamenala ruské dluhopisy, zakončil měsíc mírně v plusu. Dobře si vedly zejména české státní dluhopisy, které investoři i nadále považují domácí dluhopisy za “bezpečný přístav”. Z české ekonomiky i nadále chodí silná data o hospodářské aktivitě, včetně předstihových indikátorů. Inflace zároveň zůstává nízká a ČNB ve své nové kvartální prognóze také snížila výhled inflace (a zároveň zvýšila odhad růstu HDP). Rizika prognózy jsou ale vnímána coby mírně protiinflační, a to z důvodu vývoje inflace a sazeb v EMU, a vývoje mezd v české ekonomice. Řada investorů se proto domnívá, že intervenční režim ČNB bude trvat déle (bude ponechán v platnosti po celý rok 2015 s tím, že cílená úroveň kurzu může být postupně posouvána k mírně silnějším úrovním). V průběhu měsíce jsme navýšili podíl českých státních dluhopisů a snížili expozici v ruských korporátních dluhopisech. Durace portfolia je 1,3 roku.