Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.3.2012

Dluhopisové trhy byly v únoru pod vlivem několika pozitivních faktorů, které vedly k poklesu rizikových prémií jižního křídla eurozóny a ve svém důsledku měly příznivý dopad i na domácí dluhopisový trh. Jedním z důvodů tohoto vývoje byl pokrok v jednáních na záchranu Řecka. V druhé polovině měsíce došlo ke schválení druhého záchranného balíčku v objemu 130 miliard EUR, a ačkoliv to v žádném případě neřeší dlouhodobé problémy Řecka, krátkodobě to výrazně zredukovalo obavy z jeho brzkého neřízeného defaultu. Druhým významným impulsem bylo to, jak trhy postupně v průběhu února začaly víc a víc kalkulovat s nadcházející tříletou repo operací ECB. V pořadí již druhá významná injekce likvidity do evropského bankovního systému, redukuje jeho systematická rizika a snižuje pravděpodobnost „credit crunche“. Výsledky tohoto repo tendru byly oznámeny 29. února a celkový objem poskytnuté likvidity dosáhl 529,5 mld. EUR, což bylo mírně nad očekáváním trhů. Podíl českých státních dluhopisů ve fondu dosáhl 50%, státní dluhopisy zemí EU tvořily 4%, firemní dluhopisy vzrostly na 21%, podíl pokladničních poukázek klesl na 22% NAV, durace fondu stagnovala na 0,76 roku.