Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.1.2015

Křivka korunových úrokových swapů prošla v prosinci poklesem výnosů na svém dlouhém konci a vyvíjela se tak velmi podobně, jako její eurový protějšek. Data z české ekonomiky i nadále vykreslují příznivý obrázek ohledně vývoje domácí poptávky a situace na trhu práce, avšak vnější vývoj, konkrétně situace v eurozóně, zůstává rizikem. Prudký pokles cen ropy pak má vliv i na českou inflaci, což počátkem ledna dovedlo českou korunu na slabší úrovně s tím, jak trh částečně spekuluje na možnost, že ČNB posune cíl pro kurz koruny směrem ke slabším úrovním ze stávající oblasti 27 korun za euro. Data o inflaci za prosinec byla zveřejněna až v lednu a na samotný prosincový vývoj na finančních trzích tak neměly vliv, nicméně jde o faktor, jenž tlačí českou korunu k oslabení, neboť trh se začíná obávat, že ČNB ve světle vývoje a výhledu inflace posune cílovou úroveň pro kurz koruny na slabší úroveň ze stávající cílové oblasti 27/EUR. Protiinflační charakter vnějších faktorů pak zdůrazňovala na svém prosincovém zasedání i samotná až nad úroveň 28/EUR. Celková durace fondu zůstala na úrovni 1,1 roku a průměrný rating portfolia je BBB+.