Komentář k 1.9.2012

Jednotlivé kompozitní komoditní indexy se v srpnu výrazně rozešly. Velkou měrou se na rozdílné výkonnosti v širokém rozmezí 1,3 % až 6,4 % podepsala především ropa, jejíž cena vzrostla o téměř 10 % a má v jednotlivých indexech velmi odlišné váhové zastoupení. Lehká americká WTI se opět přiblížila hranici 100 dolarů za barel. Na druhém konci žebříčku stál americký zemní plyn, který naopak 13 % ztratil. Právě v důsledku propadu cen plynu vzrostly průměrné ceny koše energií pouze o 1,4 %. Zemědělské komodity a průmyslové kovy vykázaly kladnou nulu. Obilniny zůstaly prakticky beze změny poblíž svých maxim. Růst širokých indexů táhly především drahé kovy. Zlatu se podařilo prorazit úzký interval 1550–1630 USD a ochota centrálních bank podpořit růst a stabilitu finančních trhů nestandardními monetárními kroky otevřela prostor pro posílení k 1680 USD. Rozsáhlé nepokoje v jihoafrických dolech pak podpořily růst i u ostatních drahých kovů. Příslušný subindex od DJ-UBS si připsal více než 6 %. Portfolio zůstává plně zainvestováno a měnové riziko zajištěno.