Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.6.2012

Uplynulý měsíc byl pro riziková aktiva zatím nejhorším v letošním roce. Dluhové problémy eurozóny a zeslabení dynamiky růstu globální ekonomiky spolu s horším výhledem se projevily prudkým nárůstem rizikové averze a útěkem investorů do amerického dolaru, což zasáhlo především suroviny nejvíce svázané s hospodářským cyklem. Lehká americká ropa WTI propadla o téměř 18 %, měď o 13 %, průmyslové drahé kovy platina a paládium o více než 10 % a nedařilo se ani většině obilnin. DJ-UBS subindex energií v květnu poklesl o 11,1 %. Hlubším ztrátám zabránil americký zemní plyn, jehož cena se v dubnu odrazila od psychologické hranice 2 USD a po téměř 40% růstovém rally si v květnu připisoval až 20 %. Likvidace pozic nakonec zredukovala dosažené květnové zisky na 1,2 %. Subindex průmyslových kovů spadl o 9,7 % a zemědělských komodit o 9,9 %. Zajímavým vývojem prošlo zlato, které ještě v první polovině měsíce pokračovalo v klesajícím trendu. Horší makrodata však opět rozpoutala spekulace o možném kvantitativním uvolnění politiky a navzdory gradující panice v druhé polovině května se zlatu podařilo zkonsolidovat. Subindexu drahých kovů poklesl o 7,1 %. Od začátku roku jsou již všechny dílčí segmenty širokého indexu DJ-UBS v mínusu a ztráty kompozitního CRB indexu překročily 10 %. Všechny realizované operace v objemu 0,5 mil. EUR byly ryze prodejní: redukce přímé expozice na zemní plyn prakticky na nulu a snížení expozice vůči indexu DB Liquid Commodity Index - Optimum Yield. Portfolio je plně zainvestováno.