Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.4.2015

Komoditní indexy v první polovině března ztratily více než 6 %, tažené především obnoveným propadem cen ropy v reakci na vysoké zásoby této strategické suroviny ve světě. Pokles se však nevyhnul žádnému z komoditních segmentů a pod tlakem byly také drahé kovy i zemědělské komodity. Fond byl na korekci připraven poníženou alokací na úrovni 85 % ke konci února. V polovině měsíce po přerušení prodejních tlaků Fond svou podváženou expozici zcela otočil a takticky se plně zainvestoval. Ke konci března pak Fond začal postupně expozici zase snižovat a pokračování tohoto trendu se předpokládá také v úvodu dubna. Fond opět mírně profitoval z dlouhodobě držené dlouhé dolarové pozice v objemu přes 10 % dolarových aktiv. Expozice na zlato a stříbro zůstává především v historickém kontextu významnou měrou redukována, velké zůstává také podvážení na ropě, jejíž cena prošla v druhé polovině března růstovou korekcí především v souvislosti s vývojem v Jemenu, nicméně velký rozpor mezi aktuálně negativním fundamentem a časováním poklesu nabídky přetrvává. Aktuální zainvestovanost je na úrovni 98 %. Díky rozdílné struktuře a velké aktivitě na straně zainvestovanosti Fond za březen ztratil výrazně méně než pětice nejsledovanějších komoditních indexů. Ty v průměru poklesly o cca 5,5 %.