Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.4.2012

Dění na komoditních trzích šlo ruku v ruce s nevýrazným vývojem na rozvíjejících se trzích. Série slabších dat přišla z Číny a výrazně ovlivnila směřování celého regionu. Nižší tempo růstu HDP i horší průmyslová produkce stále vyvolávají obavy o nezvládnutí „přistání“ ekonomiky, což se odráží také na komoditních trzích, na nichž Čína hraje velice důležitou roli. Nejhůře si v březnu vedl segment energií, který propadl o 7,2 % a jako jediný je od začátku roku v záporu. Na vině bylo jak oslabení ropy o téměř 4 %, tak nová vlna výprodejů na zemním plynu (-21,5 %), kterého je v zásobnících výrazný nadbytek proti dlouhodobému průměru. Na vině je nadprůměrné teplá zima v USA na straně poptávky, na straně nabídky pak technologie těžby plynu z břidlic. V případě chladnějšího léta pak reálně hrozí, že současné skladovací kapacity nebudou stačit. Jak průmyslové, tak drahé kovy korigovaly o více než 5%, resp. 3 %. Nedařilo se hlavně stříbru a niklu (pokles o více než 7 %). Subindex zemědělských komodit si zásluhou růstu cen sójových bobů o téměř 7 % připsal černou nulu. Na vývoji se podepsal především nepříznivý vývoj počasí v Brazílii. Kukuřice, pšenice a arabica mírně ztrácely. Kompozitní komoditní indexy odepsaly mezi 2,5 % a 4 %. Dolar v březnu zpomalil oslabování na 0,1 % proti euru. Toto měnové riziko, které znehodnocuje výnos z dolarových investic, je samozřejmě neustále zajišťováno. Zainvestovanost Fondu se na konci měsíce pohybovala okolo 94 %. Přibližně dvě pětiny jsou alokovány do energií, čtvrtina do zemědělských komodit a pětina do drahých kovů.