Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.8.2012

Akcie v úvodu měsíce pokračovaly v růstu na vlně dozvuků červnového summitu EU. Optimismus ale rychle vyprchal, když převážila horší makrodata a ECB nenaplnila očekávání ohledně aktivních opatření na stabilizaci výnosů v Itálii a Španělsku, které se opět dostaly na dlouhodobě neudržitelné úrovně. Ze strany agentury Moody’s se Itálie a jejích 13 bank dočkaly snížení ratingu. Nic nového se investoři nedozvěděli ani ze zveřejněného zápisu ze zasedání FEDu. Trhy posléze zaznamenaly silnější výprodeje v reakci na žádost Valencie o finanční injekci a obavy, že další španělské regiony budou brzy následovat. Rovněž jednání okolo pomoci španělským bankám se začala komplikovat ve chvíli, kdy se začaly objevovat nové podmíněné požadavky. O nečekaný obrat se týden před řádným zasedáním svými výroky postarali někteří členové rady ECB; i když bez dalších upřesňujících podrobností, vše doprovázeno podpůrnými komentáři německé kancléřky a francouzského prezidenta. Snížení výhledu nejvyššího ratingu AAA Německu, Lucembursku a Nizozemí ze strany Moody’s zůstalo na trzích bez odezvy. Prozatímní průběh výsledkové sezóny v USA přinesl mírně pozitivní překvapení na úrovni zisků, zatímco tržby se vyvíjejí plně v souladu s nižšími očekáváními. V Evropě je vývoj obrácený, když zisky zaostávají navzdory lepším tržbám. Široký US index S&P 500 si připsal 1,3 % (+9,7 % od začátku roku) a technologický NASDAQ 100 1,0 % (+16,0 %). Evropský STOXX Europe 600 vyrostl o 4,1 % (YTD +6,9 %) a užší Euro STOXX 50 o 2,7 % (YTD +0,4 %).