Komentář k 1.8.2012

Pro farmaceutické společnosti byla nejdůležitější událostí uplynulého měsíce začátek výsledkové sezóny. Do konce července zveřejnilo výsledky hospodaření za druhý kvartál 40 ze 46 farmaceutických a biotechnologických společností obsažených v indexu SP500. Tržby meziročně vzrostly o 2,6% (všechny společnosti indexu S&P500 -1,1 %), zisky vzrostly o 0,9% (celý index -0,4 % r/r). Díky tomu, že analytici v posledních měsících snižovali svoje očekávání, přináší zatím výsledková sezona spíše pozitivní překvapení. Například největší světový výrobce léčiv, společnost Pfizer, zvýšil ve druhém čtvrtletí zisk meziročně o 25 % na 3,25 mld. USD, neboli 62 centů na akcii (bez některých položek) oproti trhem očekávaným 54 centům. Proti devíti procentnímu poklesu tržeb, za kterým stojí především konec patentové ochrany pro jeho nejprodávanější lék na snižování cholesterolu Lipitor, stojí až šestnácti procentní úspora nákladů. Společnost dále oznámila srpnové datum pro podání žádosti o IPO svého dvaceti procentního podílu ve veterinární divizi a společnost zároveň potvrdila letošní výhled zisku. Podíl akcií ve fondu se klesl o 1% a nyní se pohybuje na hodnotě 90 % NAV.