Komentář k 1.5.2013

Akcie farmaceutických společností svou výkonností i v dubnu překonaly akciové trhy a celkově od začátku roku patří jednoznačně k nejlépe se vyvíjejícím sektorům. K nárůstu přispěly především biotechnologické společnosti, které v průběhu měsíce vzrostly o více než sedm procent, a to nejen díky dobrým výsledkům, ale i kvůli pokračující vlně převzetí a akvizic, která zvyšuje přitažlivost tohoto sektoru pro investory. Naopak velké farmaceutické společnosti vzrostly v průběhu měsíce jen mírně, neboť v závěru měsíce zkorigovaly svůj předchozí růst. Hlavním důvodem této korekce byly nepříliš přesvědčivé výsledky za první čtvrtletí tohoto roku, kterým uškodily horší než očekávané tržby a silnější dolar. Ten vedl k poklesu obrat těchto firem v zahraničí, mimo jiné na důležitém trhu v Japonsku. Další příčinou korekce velkých farmacií pak bylo snížení celoročního výhledu. Podíl akcií ve fondu klesl o 5% a pohybuje se blízko hodnoty 84 % NAV.