Komentář k 1.4.2013

Akcie farmaceutických společností svou výkonností v březnu opět překonaly akciové trhy, a to relativně velmi výrazně. K nárůstu shodně přispěly jak americké velké farmacie, tak biotechnologie a poněkud překvapivě nezaostaly ani jejich evropské akcie, přestože v březnu eskalovala kyperská krize. Akcie tohoto sektoru profitují z příznivého sentimentu na farmecutické firmy, neboť se nenaplnily obavy ohledně poklesu zisků tohoto odvětví, které byly spojené s expirací velkého množství patentů pokrývající významné léky s velkým podílem na trhu. Nicméně na konci minulého měsíce přišla negativní zpráva z Indie, kde tamní nejvyšší soud zamítl švýcarské firmě Novartis patentování vylepšeného léku proti rakovině Glivec. Soud má za to, že nová verze se od té původní odlišuje jen velmi málo a vydání patentu by ohrozilo dostupnost levné, generické varianty pro chudé pacienty. Dnešní soudní rozhodnutí je předzvěstí problémů pro výrobce léků jako Pfizer nebo Roche Holding, jimž loni v Indii vypršely patenty pro některé léky k léčbě rakoviny a žloutenky. Je proto pravděpodobné, že získat jejich obnovení teď bude těžší. Západní firmy také upozornily, že rozhodnutí v Indii ohrozí investice do dalšího výzkumu. Podíl akcií ve fondu klesl o 2% a pohybuje se blízko hodnoty 89 % NAV.