Komentář k 1.12.2013

Akcie farmaceutických společností během listopadu svým růstem výrazně překonaly hlavní akciové indexy a fond tak navýšily svou letošní výrazně nadprůměrnou výkonnost. Velmi příznivý vývoj jsme viděli jak v segmentu farmaceutických firem, tak v sektoru biotechnologií. Velké farmacie těží ze své, již několik let trvající restrukturalizace, provázené prodeji tzv. non-core byznysu a nákupy vlastních akcií. Biotechnologickým společnostem se daří především na poli vývoje nových léků, díky čemuž se pak stávají častým terčem převzetí ze strany velkých farmacií, které potřebují trvale doplňovat a rozšiřovat portfolio svých léků chráněných patentovou ochranou. Výsledková sezona potvrdila schopnost těchto firem doručit svým akcionářům růst zisku v období klesajících tržeb. Podíl akcií ve fondu vzrostl na hodnotu 90 % NAV.