Vámi povolená cookies si můžete zablokovat ZDE.

Komentář k 1.1.2013

Po skončení výsledkové sezony (začátek prosince), která potvrdila dlouhodobý pozitivní vývoj farmaceutických a biotechnologických firem, byl celý akciový trh pod vlivem politických jednání ohledně rozpočtové politiky USA pro rok 2013. Při nedohodě a zachování statusu quo by totiž došlo k automatickému razantnímu nárůstu daní a snížení vládních výdajů, což by uvrhlo americkou ekonomiku v roce 2013 do recese (tzv. fiscal cliff). Dopad těchto automatických opatření byl totiž odhadován na cca 600 mld. USD, což představuje přibližně 4 % amerického HDP. Na poslední chvíli ovšem došlo k dohodě amerických zákonodárců a pád z fiskálního útesu byl zažehnán. Ačkoli dohoda znamená výraznou redukci nejistoty ohledně výhledu ekonomiky na letošní rok, ne všechny neznámé byly odstraněny. Řešení automatických výdajových škrtů bylo pouze odloženo o dva měsíce a v průběhu února nás tak ještě budou s velkou pravděpodobností čekat další bouřlivé diskuze ohledně těchto otázek. Navíc, koncem února by se mělo jednat také o navýšení dluhového stropu v USA, takže v průběhu února dojde k druhému kolu tuhých politických bojů. Jejich vliv na trhy by však již neměl být tak výrazný, jako tomu bylo koncem roku 2012. Podíl akcií ve fondu klesl o 2,5% a nyní se pohybuje blízko hodnoty 93 % NAV.