Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.8.2013

Minulý měsíc byl pozitivní pro velkou většinu aktiv. Akciové trhy v průměru vzrostly 5%, korporátní a státní dluhopisy s vyšším rizikem (periferie EU, východní Evropa, Rusko, aj.) odmazaly většinu červnového poklesu a dokonce i komodity v průměru posílily, taženy drahými kovy a ropou, podpořenou politickou nestabilitou v Egyptě. Výnosy bezrizikových dluhopisů (včetně ČR) s dlouhou durací většinou mírně poklesly. Příčinou pozitivního vývoje na trzích byly dvě události: i) ze strany ECB příslib úrokových sazeb na současné nebo nižší úrovni po „dlouhou dobu“, ii) ze strany šéfa FEDu upřesnění podmínek zvyšování úrokových sazeb v USA.
Pozitivnímu vývoji rizikových aktiv rovněž pomohlo zlepšení předstihových ekonomických ukazatelů v EU a USA.
Aktivitu na portfoliu jsme soustředili zejména do segmentu korporátních dluhopisů a státních dluhopisů z východní Evropy, kde jsme na počátku měsíce přechodně navýšili zainvestovanost a průměrnou duraci s cílem lépe participovat na růstu. Struktura a podíl na majetku českých státních dluhopisů a akcií zůstává beze změny na úrovni 18%, resp. 21%.