Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.6.2014

Vývoj většiny aktiv byl v minulém měsíci příznivý. Akcie napříč regiony za nízké volatility posílily o několik procent, přičemž akcie z rozvíjejících se trhů překonaly americké a evropské indexy. Nejvíce rostly indické (důsledek voleb, v nichž zvítězily proreformní (z pohledu ekonomiky) politické strany) a ruské akcie (spolu s postupným uklidňováním geopolitické krize na Ukrajině). Státní dluhopisy rovněž posilovaly, podpořeny nízkou inflací v EU (která spolu se silným eurem a slabou ekonomikou pravděpodobně podnítí ECB k dalšímu uvolnění měnové politiky) a tendence (v důsledku pomalejšího oživování ekonomiky) centrální banky USA k prodloužení období uvolněné měnové politiky. Korporátní dluhopisy rostly spolu se státními, navíc podpořeny nízkými defaultními sazbami a uklidněním krize na Ukrajině. Aktivita na portfoliu byla nízká, neboť struktura portfolia odpovídá dlouhodobé investiční strategii. Akciové složka 24% (jen pár operací – ponížení váhy akcií, které výrazně vzrostly (Cisco, Tata Motors, a ETF na zemědělské komodity) a náhrada novými tituly (Pfizer, Ebay). Váha státních dluhopisů (ČR + střední a východní Evropa) zůstala beze změny na úrovni 23% majetku fondu. Navýšili jsme segment korporátních dluhopisů z 36% na 38,5% dokupem ruských dluhopisů Metalloinvest a Russian Standard, dále pak čínské firmy Soho a evropské finanční instituce International Personal Finance.