Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.4.2015

Zatímco evropská ekonomika se oživuje v důsledku uvolněné měnové politiky ECB, slabého eura a poklesu cen ropy, tak americká ekonomika kvůli silnému dolaru zpomaluje a firmy (zejména pak exportně orientované) redukují své predikce na ziskovost v letošním roce. Uvedený makroekonomický vývoj se promítl do zaostávání amerických akciových indexů za evropskými. Státní i firemní dluhopisy rostly. Evropské dluhopisy byly taženy programem nákupu dluhopisů ECB. Ruské dluhopisy byly podpořeny posilováním rublu a příměřím na východní Ukrajině. Pozitivní impuls pro dluhopisy přišel i ze strany americké centrální banky, která kvůli silnému dolaru snížila predikci výše úrokových sazeb v letošním a příštím roce.
V segment korporátních dluhopisů (54% NAV) jsme rozšířili o dluhopisy turecké Yapi Bank a polské chemické firmy Synthos. Podíl ruských dluhopisů poklesl o 0,6% na 16,6% NAV v důsledku maturity dluhopisů Alfa Bank. V segmentu státních dluhopisů (22% NAV) jsme prodali tříletý a čtyřletý český státní dluhopis (celkem 4% NAV), jehož výnosový potenciál poklesl k nule a nahradili ho tureckým dluhopisem státní Export Credit Bank. Akciový segment za minima operací zůstal svou vahou beze změny na 20% NAV. Podíl akciové složky jsme navýšili o 2% na 22% NAV nákupy akcií Siemens, Banco Santander, Toyota Motors a Baidu.