Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.3.2013

Vývoj rizikových aktiv byl v únoru smíšený. Akcie USA pokračovaly v růstu (důsledek pozitivních makročísel a firemních výsledků za 4Q2012), akcie EU však oslabily nejprve kvůli poklesu ekonomik (mimo Německa), v závěru měsíce pak v obavách z italských voleb, které skončily patem. Korporátní dluhopisy v průměru mírně vzrostly, ovšem na rozdíl od minulého roku roste důležitost výběru emitentů s pozitivním fundamentem. Zahraniční dlouhodobé bezrizikové dluhopisy (se kterými české státní dluhopisy v posledních měsících vykazují vysokou korelaci) v závěru měsíce posílily kvůli fiskálním úsporám USA. Vzhledem k nízké volatilitě byla aktivita na portfoliu slabší. Segment dluhopisů se státní garancí a municipálních dluhopisů (19% NAV ČR + 8% NAV jiné středo a východoevropské státy) jsme navýšili o 4%, je nadále podvážen v duraci. Hlavní aktivity jsme zaměřili na korporátní dluhopisy, u nichž jsme snížili jak průměrnou duraci, tak jejich podíl na NAV o 4% na 40%. V segmentu akcií a ETF byla nízká aktivita, jejich podíl na NAV zůstal beze změny na úrovni 21%. Fond meziměsíčně vzrostl o 0,2%. (YTD + 1,4%).