Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.2.2015

Akciové trhy v průběhu minulého měsíce v průměru posílily, ovšem při zvýšené volatilitě a výrazné divergenci mezi americkým a evropským trhem. Zatímco americké akcie poklesly přes 2% kvůli slabým kvartálním výsledkům exportérů, na který dolehl silný dolar, tak evropské akcie posílily přes 6% podpořeny slabým eurem a navýšením objemu nákupů dluhopisů Evropskou centrální bankou. Vývoj dluhopisů byl smíšený. Evropské státní i korporátní dluhopisy posílily kvůli rozhodnutí ECB. Dluhopisy z Emerging Markets (včetně ruských dluhopisů) zaznamenaly na počátku ledna mírnou korekci (spolu s akciovými trhy), kterou v průběhu měsíce odmazaly. Snížení ratingu Ruska a většiny kvazistátních firem agenturou Standard&Poor’s do neinvestičního pásma nemělo na ruské dluhopisy výraznější vliv, neboť to investoři očekávali.
V akciovém segmentu jsme snížili zainvestovanost o 3% na 20% majetku fondu, a to prostřednictvím amerických akcií (důvodem jsou horšící se firemní výsledky). Naopak v segmentu korporátních dluhopisů jsme zainvestovanost navýšili o 5% (z toho o 2% kazašských a o 1,5% ruských a o 2% chorvatských dluhopisů). V segmentu státních dluhopisů jsme prodali dvouletý český státní dluhopis, jehož výnosový potenciál poklesl pod 0,1% p.a. a částečně ho nahradili chorvatských státním dluhopisem, jehož výnosový potenciál přesahuje 3% p.a.