Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.11.2012

V říjnu zaznamenaly akciové trhy mírnou korekci. Spouštěcím faktorem byly slabé firemní výsledky v USA, zejména pak na úrovni tržeb spolu následované redukcí očekávání firemních zisků na další kvartál. Ke korekci přispěly i slabé makroukazatele v EU (PMI, IFO) naznačující další pokles ekonomik a absence významnějšího pokroku na Summitu EU ve věci bankovní unie a budoucí integrace EU. V druhé polovině měsíce se ke korekci přidaly i korporátní dluhopisy.
Hlavním smyslem operací v segmentu korporátních dluhopisů bylo selektivní snižování kreditního riziko v očekávání, že se korekce na akciových trzích přenese i do korporátních dluhopisů. Odprodali jsme tedy dluhopisy s delší durací (AGILE/16, CD/19, MOL/17, EVR/17 a GAZPB/17). Pro udržení zainvestovanosti jsme nakupovali kratší dluhopisy např. SID/15, EVR/15, GAZPB/15 a Fiat/15. Podíl korporátních dluhopisů během měsíce vzrostla o 1% NAV na 41% NAV. V segment státních a municipálních dluhopisů (21% NAV ČR + 3% NAV jiné středo a východoevropské státy) zůstal beze změny. Akciová část rovněž zůstala beze změny na úrovni 21% NAV. Fond meziměsíčně vzrostl o 0,7%. (YTD + 12,5%).