Špatné zprávy z Číny

Michal Valentík, investiční stratég ČP INVEST

Index čínských nákupních manažerů ve výrobním segmentu je v současnosti pod hranicí 50 bodů. Čínské továrny méně vyrábějí, protože Evropa se oddlužuje a poptávka je v útlumu.

Graf znázorňuje vývoj indexu čínských nákupních manažerů ve výrobním segmentu. Hodnota 50 bodů je hranicí mezi růstem a poklesem výrobní činnosti. Když je tento graf přesně na úrovni padesáti bodů, tak výroba je identická jako minulý měsíc. Z grafu je patrné, že výrobní vrchol byl v Číně dosažen na začátku roku 2010, právě v okamžiku, kdy začaly prosakovat informace o zadluženosti Evropy, především Řecka. V současnosti se již hodnota indexu dostala pod úroveň padesáti bodů. Proto také čínská vláda na začátku března snížila výhled růstu HDP na rok 2012 na 7,5 procenta. PMI klesalo v posledních pěti měsících čtyřikrát a minulý měsíc nejstrměji v tomto roce. Čínské továrny tedy méně vyrábějí, což odpovídá světovému hospodářství a omezené poptávce. Stačí se podívat do Evropy, kde byla zveřejněna míra nezaměstnanosti, která dosáhla 10,8 procenta, což je nejvyšší číslo za posledních patnáct let. To je spojeno s oddlužováním Evropy, která si žila v posledních několika letech nad poměry a nyní tedy čínské továrny nemají pro koho vyrábět. To se negativně projevuje i v indexu PMI.